Заметки об интервью Алексея Улюкаева и "Базель II"

Ищем на что надеяться в кризис. План есть, но он реактивный. Чтобы снизить курс доллара приняты меры ручного управления ("группа Шувалова"), придушили банки (17%), но самое главное - ЦБ будет их кредитовать не рублями, а валютой..., дабы играли на понижение... А хорошо то, что "открыл" перевод стандарта "Базель 2", действительно, хороший стандарт.

Алексей Улюкаев – РБК: Рост в 2,5–3% возможен без либеральной революции
Субординированный кредит
Базель II
ЦБ РФ. Перевод «Базель II»
Сделка РЕПО - (от англ. repurchase agreement, repo) — сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заём под залог ценных бумаг (хотя юридически РЕПО оформляется как покупка и продажа, а не заём), чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка.
На практике используются следующие основные разновидности межбанковского кредита: см. след параграф.
Дополнительный капитал
Сбербанк России

На практике используются следующие основные разновидности межбанковского кредита¶

Овердрафт по корреспондентским счетам на соответствующем счёте учитываются суммы дебетовых (кредитовых) остатков на корреспондентских счетах банков на конец операционного дня;
Кредиты овернайт, предоставленные (полученные) другим банкам: они предоставляются другим банкам на срок не более одного операционного дня. Этот вид межбанковского кредита используется для завершения расчётов текущего дня;
Средства, предоставленные (полученные) другим банкам по операциям РЕПО. Эти операции связаны с покупкой у них ценных бумаг на определённый период с условием их обратного выкупа по заранее обусловленной цене или с условием безотзывной гарантии погашения в случае, если срок операции РЕПО совпадает со сроком погашения ценных бумаг.

Сейчас планово продают валюту Газпром, Алроса, ... из TV новостей

Из интервью с Улюкаевым: Вот вы говорите про -0,8% ВВП, ЦБ говорит о возможности падения на 4,8% при $60/барр…¶

In []:

0,8% – это прогноз, исходя из $80/барр.

По опыту прошлых кризисных ситуаций мы знаем, что быстрее всего на ограничения по спросу реагирует финансово-банковский сектор.
В этом смысле необходимость решить по крайней мере три задачи –
обеспечить ликвидность банковской системы,
дать ликвидность в нетрадиционной для нас форме, а именно в валюте, и
решить проблему капиталов банков.

Последняя решается через два канала.
Первый – это, например,
временное смягчение требований к нормативам достаточности капитала,
уточнение требований по созданию резервов при реструктуризации банковских кредитов, что означает уменьшение нагрузки на капитал.
Второй – собственно увеличение капитала банковской системы. Федеральным собранием принят закон, в соответствии с которым мы даем банковской системе 1 трлн руб

Чуть ранее говорил про валюту, а здесь опять рубли, не понятно, как будут давать... Читаем статью дальше и находим ответ:

в форме облигации федерального займа через АСВ

Но банкам не хватает именно рублей для выдачи кредитов, что помешает им выдать рублевые кредиты аффилированным импортерам, т.е. прикупить вылюту под залог облигаций?

В последнее время была дискуссия, могут ли эти деньги учитываться только в капитале второго или в капитале первого уровня. Принято решение, что они будут учитываться также и в капитале первого уровня через долгосрочные субородинированные кредиты или непосредственно через вхождение в акционерный капитал

Еще несколько решений касаются механизма предоставления валютной ликвидности банковской системе. Это прежде всего валютное рефинансирование через
операции РЕПО или
рефинансирование экспортных кредитов.

Эти меры должны быть дополнены некоторыми другими решениями, которые решают сходную задачу. Например, использование средств ФНБ для дополнительной докапитализации банков.

Пока вы говорите только о поддержке финансового сектора…¶

– Решается вопрос о предоставлении ликвидности наиболее уязвимым секторам экономики в ситуации, когда ключевая ставка ЦБ поднята до 17%, через возможность получения больших объемов рефинансирования под кредитование малых и средних предприятий.
Там специальная ставка рефинансирования составляет 6,5%. Запускаем механизм проектного финансирования. Создана нормативная база, и уже есть проекты, которые, с нашей точки зрения, пригодны для использования этого инструмента.
Думаю, в январе мы сможем первые гарантии предоставить.
Необходимо увеличение объемов бюджетных гарантий и прощение механизмов их предоставления по аналогии с теми, которые были в 2008 году для системообразующих предприятий реального сектора.
Чтобы можно было максимально быстро выдать гарантию – за неделю.

В настоящий момент мы наблюдаем последствия действий "группы Шувалова" и заявлений и "бесед" президента и премьера с участниками рынка

О корпоративном долге¶

Общая величина корпоративного долга – порядка $670 млрд, она серьезно сократилась за 2014 год.
Сейчас корпоративный внешний долг меньше 35% ВВП. Это вполне комфортная ситуация. Краткосрочный долг гораздо меньше, чем был в 2008 году, достаточно комфортен и график платежей. Никакого резона прибегать к экстравагантным мерам нет.

Die erste Kolonne marschiert, die zweite Kolonne marschiert¶

Вот так надо признавать отсутствие стратегии в действиях правительства в ответ на впрос о ручном управлении:

С чем я соглашусь, так это с тем, что наши действия во многом реактивные. Изменилась ситуация на валютном рынке – мы так поступили, ковенанты сработают – вот так сделаем, цена пошла вниз – так среагируем. Мы, к сожалению, проактивную политику не ведем.

Посты чуть ниже также могут вас заинтересовать